¿Qué es un contrasplit?
Un contrasplit agrupa las acciones de una empresa en menos acciones. También se le llama split inverso, o reverse split en inglés. La proporción dice cuántas acciones antiguas pasan a ser una nueva: en un contrasplit 1 por 10, cada 10 acciones pasan a ser 1. El precio de cada acción se multiplica por el mismo número, así que una acción a 45 centavos antes de un contrasplit 1 por 10 cotiza alrededor de 4,50 después.
Nada más cambia en ese momento. Quien tenía 1000 acciones a 45 centavos, que valían 450 dólares, tiene 100 acciones a 4,50, que siguen valiendo 450 dólares. La empresa vale lo mismo, con su valor repartido entre menos acciones más caras.
Es lo contrario de un split normal, en el que una empresa con una acción cara convierte cada acción en varias más baratas. Los splits normales suelen venir de empresas cuyo precio ha subido mucho. Los contrasplits suelen venir de empresas cuyo precio ha caído mucho.
Cómo calcular un contrasplit
Dos operaciones hacen todo el trabajo:
Precio después = precio antes × proporción
Acciones después = acciones antes ÷ proporción
La misma división se aplica a toda cifra de acciones: las que tienes tú, las acciones en circulación y el float. Así queda la acción A con un contrasplit 1 por 10:
| Antes | Después | |
|---|---|---|
| Precio | 0,45 | 4,50 |
| Tus acciones | 255 | 25 y media acción |
| Tu posición | 114,75 | 114,75 |
| Float | 20 millones | 2 millones |
La media acción es una fracción que el contrasplit no puede convertir en una acción entera. Las empresas suelen pagar las fracciones en efectivo, más o menos al precio del contrasplit, o redondearlas a una acción entera; el anuncio del contrasplit dice cuál de las dos.
La calculadora del principio de esta página hace la cuenta para cualquier proporción, precio, posición y float.
Por qué las small caps hacen contrasplits
El motivo más habitual es el mínimo de 1 dólar. Las principales bolsas de Estados Unidos exigen que una acción cotizada negocie a 1 dólar o más. Los detalles cambian de una bolsa a otra, pero el patrón habitual es este: una acción que pasa unas 30 sesiones seguidas por debajo de 1 dólar recibe un aviso, y después tiene alrededor de seis meses para volver a negociar a 1 dólar o más, normalmente durante al menos 10 sesiones seguidas. Una empresa que no lo consigue se enfrenta a la exclusión de la bolsa, y una acción excluida pasa al mercado extrabursátil, donde menos traders y fondos pueden o quieren comprarla.
Un contrasplit es la salida más rápida: un contrasplit 1 por 10 convierte una acción de 40 centavos en una de 4 dólares de un día para otro. Por eso hay tantos contrasplits en small caps que llevan meses cayendo.
Las bolsas han endurecido estas reglas en los últimos años. Una empresa que ya ha hecho un contrasplit hace poco, o varios grandes, puede no recibir ningún plazo la próxima vez que su precio caiga por debajo de 1 dólar.
Las empresas anuncian el contrasplit unos días antes de que entre en vigor, con la proporción y la fecha. Ese día, la acción abre al nuevo precio, y la mayoría de gráficos ajustan los precios de antes del contrasplit para que encajen.
Qué suele pasar después de un contrasplit
Un contrasplit no cambia el negocio, y los traders suelen leerlo como una señal de cómo está la empresa. Lo que sigue describe lo que suelen vigilar los traders de small caps, como costumbres del oficio y no como reglas.
- Un float mucho más pequeño. Un contrasplit 1 por 10 convierte un float de 20 millones de acciones en uno de 2 millones. Una acción con un float tan pequeño puede moverse muy rápido con una noticia, como explica la guía de acciones low float, y su float puede rotar muchas veces en una sesión, algo que mide la calculadora de rotación del float.
- Acciones nuevas. Una empresa que ha necesitado un contrasplit suele ser una empresa que necesita dinero. Las ampliaciones con acciones nuevas, y los warrants que se convierten en acciones, llegan a menudo después, y cada una vuelve a hacer crecer el float y puede empujar el precio hacia abajo.
- La deriva. Muchas acciones siguen cayendo después de un contrasplit, a veces hasta volver por debajo de 1 dólar en pocos meses. Un precio por acción más alto no hace que la empresa valga más.
- Acciones que se disparan. Algunas acciones tras un contrasplit, con su nuevo float pequeño, se convierten en las que más se mueven del día cuando llega una noticia. Esos movimientos pueden darse la vuelta igual de rápido, a menudo cuando la empresa vende acciones nuevas aprovechando la subida.
Nada de esto es una señal por sí solo. El mismo contrasplit puede venir antes de una subida y antes de una larga caída.
Los contrasplits en un escáner
Un contrasplit puede engañar a un escáner. Si una acción cerró ayer a 40 centavos y hoy abre a 4 dólares tras un contrasplit 1 por 10, una herramienta que compare el precio de hoy con el cierre sin ajustar de ayer mostraría un gap del 900% que nunca ocurrió.
El escáner de Traderly ajusta el cierre del día anterior al contrasplit, así que el gap y los movimientos de la acción el día del contrasplit se miden contra el precio que habría tenido. El float que se muestra viene de proveedores de datos, que pueden tardar unos días en reflejar un contrasplit, así que compara el float con el anuncio de la empresa en los días siguientes.
Sus datos de mercado tienen 15 minutos de retraso, así que el escáner es una herramienta para encontrar acciones que han hecho un contrasplit y estudiar en replay cómo negociaron, no para operarlas mientras se mueven.
Practicar con contrasplits
Los contrasplits se estudian fácil en sesiones pasadas. Elige unas cuantas small caps que hicieron uno y repasa en replay los primeros días tras el contrasplit: cómo negoció el float más pequeño, si la empresa vendió acciones nuevas y dónde estaba el precio unas semanas después. Anótalo en un registro, y el patrón se vuelve familiar enseguida.
La guía para practicar day trading propone una rutina para ese tipo de repaso, sin dinero en riesgo.