¿Qué es la estrategia gap and go?
El gap and go es un setup de momentum que se apoya en una idea: una acción que hace un gap al alza por una noticia de verdad, con mucho volumen, puede seguir moviéndose en la dirección del gap después de la apertura. Los traders que lo usan buscan esas acciones en el premarket, marcan unos pocos niveles e intentan sumarse al movimiento cuando la acción demuestra que arranca, casi siempre en los primeros minutos después de las 09:30 ET (la hora de Nueva York).
El nombre describe la operación: la acción hace gap y luego sigue (go). Cuando no sigue, y en lugar de eso vuelve hacia el cierre anterior, los traders lo llaman gap fill, o fade. Distinguir pronto entre los dos casos es casi toda la habilidad.
En small caps, el gap and go es popular porque los movimientos pueden ser grandes y rápidos. También es implacable: la misma velocidad que hace emocionante una buena apertura hace cara una mala. Por eso esta guía dedica tanto espacio al riesgo y a lo que sale mal como a la entrada.
Una nota sobre los términos. El gap se mide del cierre anterior a la primera operación de la sesión, desde las 04:00 ET. Cuánto se ha movido la acción desde esa primera operación es su cambio %, desde esa apertura.
Cómo se elige un candidato: catalizador, tamaño del gap, RVOL y float
La mayoría de los traders de gap and go parten de un escaneo premarket y lo reducen a unos pocos nombres; la guía del escáner premarket explica la configuración. Esto es lo que buscan en un candidato:
- Un catalizador. Una noticia que explique el gap: unos resultados, un contrato, el resultado de un ensayo, un documento presentado. Un gap sin un motivo claro suele ser el primero en desinflarse.
- El tamaño del gap. Lo bastante grande para importar, a menudo de un 10% o más en small caps, pero no tanto como para que la acción ya haya hecho todo su recorrido antes de la apertura.
- El RVOL. Un volumen relativo muy por encima de lo normal para la hora del día, a menudo de 2 o más y muchas veces bastante más en los nombres más activos; la guía de volumen relativo explica cómo se mide y por qué las primeras lecturas del premarket bailan.
- El float. Pocas acciones disponibles, a menudo menos de 10 a 20 millones, para que la demanda pueda mover el precio.
- El volumen premarket. Suficientes acciones negociadas como para que haya liquidez en la apertura.
- Un gráfico limpio. Espacio por encima del máximo premarket antes del siguiente nivel evidente en el gráfico diario.
El scanner de Traderly tiene estos filtros: Gapped up %, Price, Traded today, Relative volume (RVOL) y Float (la plataforma está en inglés). Sus datos de mercado tienen 15 minutos de retraso, así que es una herramienta para armar tu lista antes de la apertura y para repasar la apertura después en replay, no para elegir el momento de entrar mientras ocurre.
El máximo y el mínimo del premarket como niveles
Antes de la apertura, los traders de gap and go marcan unos pocos precios en el gráfico de cada candidato:
- El máximo premarket: el precio más alto negociado desde las 04:00 ET. La mayoría de las entradas de gap and go se construyen a su alrededor. Una acción que lo supera después de la apertura está marcando un nuevo máximo del día.
- El mínimo premarket: el precio más bajo del premarket. Una acción que lo pierde después de la apertura ha devuelto todo el movimiento del premarket.
- El cierre anterior: donde empezó el gap. Una acción que vuelve a él ha cerrado su gap.
- Los niveles diarios: máximos recientes del gráfico diario por encima del máximo premarket, donde puede haber vendedores esperando.
Un ejemplo ilustrativo, con números inventados: la acción A cerró ayer en 2.50 dólares. Su primera operación de hoy, a las 06:45 ET, fue a 3.00, un gap del 20%. Durante el premarket llegó a 3.45 como máximo y a 2.90 como mínimo, y a las 09:25 ET está en 3.30, un 10% por encima de su apertura. Sus niveles para la apertura son 3.45 (el máximo premarket), 2.90 (el mínimo premarket) y 2.50 (el cierre anterior).
Los niveles le dan estructura a la apertura. Por encima de 3.45, la acción A hace lo que espera un trader de gap and go. Entre 2.90 y 3.45, está indecisa. Por debajo de 2.90, el setup que vigilaban los traders ha desaparecido.
Reglas de entrada y de riesgo que usan muchos traders (descritas, no recomendadas)
Lo que sigue describe lo que hacen muchos traders de gap and go. No es una recomendación, y cada regla tiene muchas variantes; practicar sirve para descubrir qué versión eres capaz de cumplir de verdad.
Entradas
- La ruptura del máximo premarket. La entrada más común: comprar cuando la acción supera su máximo premarket después de las 09:30 ET, a menudo solo si el volumen sube al romperlo.
- El primer retroceso. Esperar el primer impulso al alza después de la apertura, luego un retroceso que se sostenga por encima de un nivel, como el máximo premarket o el VWAP, y entrar cuando la acción vuelve a girar al alza. Es más lento, y se pierde las acciones que nunca retroceden.
- La ruptura del rango de apertura. Dejar que el primer minuto, o los primeros 5, marquen un rango, y entrar cuando se rompe su máximo.
Muchos traders se ponen además un límite de tiempo: si el setup no se ha activado en los primeros 15 a 30 minutos, dejan de vigilarlo.
Stops y tamaño
- Un stop por debajo de un nivel. Lo habitual es justo por debajo del máximo premarket después de una ruptura, con la idea de que una ruptura de verdad se sostiene; por debajo del mínimo del retroceso; o por debajo del rango de apertura.
- Un tamaño que sale del stop. Primero deciden cuánto están dispuestos a perder en la operación, y luego lo dividen entre la distancia al stop. Si estás dispuesto a perder 50 dólares y tu stop está a 25 centavos, son 200 acciones. Un stop más amplio significa menos acciones, no una pérdida mayor.
- Un límite diario. Muchos traders paran por el día después de una pérdida fijada de antemano, o después de dos o tres operaciones perdedoras seguidas.
Salidas
- Con fuerza. Vender parte de la posición en una subida rápida, a menudo en un número redondo o en el siguiente nivel diario.
- Al perder un nivel. Vender el resto si la acción vuelve por debajo del nivel sobre el que se construyó la operación.
En el ejemplo de antes, un trader que usa la primera entrada esperaría a que la acción A supere 3.45 después de la apertura, con un stop un poco por debajo, por ejemplo en 3.30, y un tamaño calculado para que una caída hasta 3.30 no le cueste más de lo que decidió de antemano. Si esa operación habría ganado dinero es lo de menos. Si cumplió las reglas que escribió es la pregunta que la práctica puede responder.
Gap and go frente a gap fill (o fade)
El gap fill es el resultado contrario: en lugar de ampliar su movimiento, la acción se desinfla o cae hacia el cierre anterior después de la apertura. A una acción que se desploma después de su gap los traders también la llaman fade, y algunos la operan a propósito, en corto.
| Gap and go | Gap fill (fade) | |
|---|---|---|
| Después de la apertura | Supera el máximo premarket y se sostiene encima | Se frena en el máximo premarket o por debajo y retrocede |
| Volumen | Sube en los impulsos al alza | Sube en las caídas |
| Niveles | El máximo premarket pasa a ser soporte | El mínimo premarket, y luego el cierre anterior, pasan a ser objetivos |
| Catalizador típico | Una noticia nueva y concreta | Una noticia floja, vieja o ninguna; una ampliación de capital |
Algunas señales de que un candidato está pasando de gap and go a fade, tal como suelen leerlas los traders:
- No consigue superar el máximo premarket en los primeros minutos, y cada intento llega con menos volumen.
- Pierde el mínimo premarket.
- La noticia resulta ser más floja que el titular, o aparece un documento de ampliación de capital.
Los dos resultados son frecuentes, y la misma acción puede hacer uno hoy y el otro mañana. Por eso los traders de gap and go cuidan la salida tanto como la entrada.
Por qué las cifras de acierto engañan
Verás el gap and go presentado con una tasa de acierto: la parte de las operaciones que ganaron dinero. Una tasa de acierto por sí sola casi no dice nada, por tres motivos.
Deja fuera el tamaño de las ganancias y de las pérdidas. Una estrategia que gana la mayoría de sus operaciones puede perder dinero si sus pérdidas son varias veces mayores que sus ganancias. Otra que pierde más veces de las que gana puede ganar dinero si sus ganancias son mucho mayores. Lo que importa es la tasa de acierto junto con la ganancia media y la pérdida media.
Deja fuera la muestra. Un puñado de operaciones en un buen mes puede dar casi cualquier cifra. Las small caps se comportan distinto de un mes a otro: un mes lleno de gappers activos y un mes tranquilo no se parecen.
Deja fuera el periodo y las reglas. Una cifra medida con otras entradas, otros stops u otro mercado que el tuyo no describe lo que obtendrías tú.
Por eso esta guía no da ninguna tasa de acierto para el gap and go, y por eso tu propio registro es el único que vale la pena leer: tus reglas, tus entradas y salidas, tus ganancias y pérdidas, durante suficientes sesiones como para que signifique algo. Construir ese registro sobre sesiones pasadas, antes de que haya dinero de por medio, es de lo que trata la guía para practicar day trading.