¿Qué es el VWAP?
VWAP son las siglas en inglés de precio medio ponderado por volumen. Es el precio medio de todas las acciones que se han negociado hoy, donde cada precio cuenta tantas veces como acciones cambiaron de manos en él. Si la mayoría de las acciones de hoy se negociaron cerca de 3.10, el VWAP estará cerca de 3.10, aunque la acción pasara unos minutos en 3.60.
Por eso el VWAP resume dónde ocurrió de verdad la negociación del día. Una media simple de precios trata igual un minuto tranquilo que uno con mucha actividad. El VWAP no: una ráfaga de compras fuertes a un precio tira de la línea hacia él, y una operación suelta y pequeña lejos de ahí apenas la mueve.
Los day traders miran el VWAP porque responde a una pregunta que plantea cualquier gráfico intradía: ¿la acción cotiza por encima o por debajo de lo que pagó el comprador medio de hoy? Por encima del VWAP, el comprador medio del día va ganando. Por debajo, va perdiendo. Esa división tan simple explica por qué tantos traders lo dibujan, y por qué tantas órdenes parecen juntarse a su alrededor.
El VWAP no es una predicción. Describe la sesión hasta ahora y cambia con cada operación. El resto de la guía explica cómo se calcula, cómo lo usan muchos traders en small caps y dónde engaña.
Cómo se calcula el VWAP y cuándo se reinicia
El cálculo es corto. En cada operación se multiplica el precio por el número de acciones, se suman esos productos durante la sesión y se divide entre el total de acciones negociadas:
VWAP = (suma de precio × acciones, en todas las operaciones hasta ahora) ÷ (total de acciones negociadas hasta ahora)
Un ejemplo pequeño con números inventados. La acción A tiene tres operaciones después de la apertura:
| Operación | Precio | Acciones | Precio × acciones |
|---|---|---|---|
| 1 | 3.00 | 10 mil | 30 mil |
| 2 | 3.20 | 30 mil | 96 mil |
| 3 | 3.40 | 10 mil | 34 mil |
| En total | 50 mil | 160 mil |
El VWAP es 160 mil entre 50 mil, es decir, 3.20. La media simple de los tres precios también es 3.20 aquí, pero solo porque el volumen está equilibrado. Si la operación 3 hubiera sido de 100 mil acciones en lugar de 10 mil, el VWAP habría subido a unos 3.33, mientras la media simple seguiría en 3.20.
Los gráficos trabajan con velas y no con operaciones sueltas, así que la mayoría aproxima el precio de cada vela con su precio típico, la media de su máximo, su mínimo y su cierre. El resultado es lo bastante preciso para leer un gráfico, y explica por qué dos gráficos pueden mostrar el VWAP con uno o dos centavos de diferencia.
El VWAP se reinicia en cada sesión. Empieza de nuevo con la primera operación del día y no recuerda nada de ayer. Esa es la gran diferencia con una media móvil, que arrastra las últimas velas de un día al siguiente.
En small caps importa cuándo empieza la sesión. Algunos gráficos empiezan el VWAP a las 04:00 ET, con el premarket. Otros, en la apertura de las 09:30 ET. En una acción que hizo gap y negoció millones de acciones antes de la apertura, las dos líneas pueden quedar muy lejos: una lleva todo el premarket y la otra lo ignora. Ninguna está mal, pero necesitas saber cuál estás leyendo, y los traders a tu alrededor quizá miren la otra.
Por qué los day traders miran el VWAP en small caps
En una small cap que se está moviendo, el VWAP cumple tres funciones a la vez.
Una línea divisoria. Muchos traders de momentum solo buscan entradas largas mientras la acción se mantiene por encima del VWAP, y se apartan o buscan cortos por debajo. Si esa regla te sirve es algo que hay que probar, pero está tan extendida que el VWAP suele convertirse en un nivel donde se juntan órdenes.
Una medida de lo estirado que está el precio. Cuanto más se aleja el precio del VWAP, más gana el comprador medio del día, y más compradores pueden querer vender. Una acción muy por encima del VWAP tras una subida rápida se suele describir como extendida, y muchos traders esperan a que vuelva hacia la línea antes de plantearse una entrada.
Una referencia que cada vez cuesta más mover. Al principio de la sesión, unos pocos minutos con mucho volumen pueden arrastrar el VWAP. A medida que avanza el día, cada operación nueva es una parte más pequeña del total, y la línea se aplana. Una acción que recupera el VWAP a las 10:00 ET cruza una línea que todavía se mueve; a las 14:00 ET, la línea ya es casi un nivel fijo.
Lo que da sentido al VWAP es el volumen, así que es más útil en acciones que negocian mucho. Ahí entra el volumen relativo: una acción con un RVOL alto tiene la actividad que convierte el VWAP en un nivel que vale la pena vigilar, y la guía de volumen relativo explica cómo se mide.
Formas habituales de usar el VWAP (descritas, no recomendadas)
Lo que sigue describe lo que hacen muchos day traders con el VWAP. Nada de esto es una recomendación, y cada idea tiene muchas versiones; practicar en sesiones pasadas es la forma de averiguar cuál puedes seguir de verdad.
Mantenerse por encima del VWAP
El uso más simple es como filtro. Un trader que solo entra largo en acciones que se mantienen por encima del VWAP se salta muchos setups, pero evita comprar acciones en las que la mayoría de los compradores del día van perdiendo. Algunos lo combinan con el propio setup: en un gap and go, quieren la acción por encima de su máximo premarket y del VWAP después de la apertura.
El retroceso al VWAP
Tras un primer impulso fuerte, muchas acciones retroceden. Los traders que no quieren perseguir el primer movimiento esperan a que el retroceso llegue al VWAP y buscan señales de que los compradores aparecen ahí: la acción deja de caer, el volumen se seca en la bajada y se anima en el giro. La idea es un stop cerca de la entrada, justo por debajo del VWAP, con el razonamiento de que un retroceso sano debería respetar la línea.
La recuperación del VWAP
Cuando una acción cae por debajo del VWAP y luego vuelve a cotizar por encima, con volumen creciente, se dice que recupera el VWAP. Los traders lo leen como que los compradores retoman el control. Una recuperación fallida, en la que la acción asoma por encima de la línea y vuelve a caer, se lee al revés, y muchos traders la marcan como un nivel para el resto del día.
La distancia al VWAP como aviso
Algunos traders usan el VWAP menos como entrada y más como freno: cuando la acción está muy por encima de la línea, no amplían la posición y ajustan sus salidas. Cuánto es «muy por encima» depende de la acción y del día, así que conviene medirlo en tu propio registro en lugar de copiar una cifra.
Un ejemplo ilustrativo, con números inventados
La acción A hace gap al alza por una noticia y abre a 4 dólares. En los primeros cinco minutos sube hasta 4.80 con mucho volumen, y el VWAP, que empieza en la apertura, sube hasta unos 4.35. A las 09:40 ET la acción retrocede. Pierde 4.50, luego 4.40, y a las 09:47 cotiza a 4.37, justo en el VWAP, con mucho menos volumen que en la subida. A las 09:49 gira al alza por encima de 4.45 y el volumen vuelve a crecer.
Un trader que use la idea del retroceso podría haber entrado en ese giro, con un stop justo por debajo del VWAP, en 4.28, y un tamaño elegido para que una caída hasta 4.28 no le cueste más de lo que decidió de antemano. Si la acción hubiera perdido el VWAP y se hubiera quedado por debajo, ese mismo trader se habría apartado. Lo que importa del ejemplo es la estructura de la decisión, no el resultado de esta operación concreta.
Dónde engaña el VWAP
El VWAP es muy popular, y eso tiene un coste: es fácil tratarlo como algo más de lo que es.
- Las primeras lecturas bailan. En los primeros minutos tras la apertura, o los primeros del premarket, el VWAP descansa sobre muy pocas acciones. Una sola operación grande puede moverlo mucho.
- Las últimas lecturas apenas se mueven. Por la tarde, el VWAP está anclado por horas de negociación. Una acción puede llevar una hora en tendencia sin que la línea la siga, así que «lejos del VWAP» a última hora no significa lo mismo que a las 09:45.
- Acciones con poco volumen, línea poco fiable. En una acción que negocia poco, el VWAP es la media de unas pocas operaciones y significa poco.
- El problema de las dos sesiones. Si el VWAP de tu gráfico incluye el premarket y el trader del que aprendes usa uno que empieza en la apertura, el mismo «retroceso al VWAP» ocurre en dos precios distintos.
- No es una señal por sí solo. Que el precio esté por encima del VWAP dice que el comprador medio de hoy va ganando. No dice nada del catalizador, de los niveles de arriba ni de si están a punto de aparecer vendedores. Los traders que lo usan bien lo combinan con el volumen, los niveles del día y un plan escrito.
La mejor forma de aprender cómo se comporta el VWAP es verlo en muchas sesiones, también en las que falló. La guía para practicar day trading explica cómo hacerlo en sesiones pasadas, sin arriesgar dinero.